Desde que asumió el cargo en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos, el presidente Gary Gensler ha sido calificado en repetidas ocasiones como el “policía malo” del sector de los activos digitales. En este sentido, durante los últimos 18 meses, Gensler ha adoptado un enfoque extremadamente duro hacia el mercado de las criptomonedas, imponiendo numerosas multas y aplicando políticas estrictas para hacer que los actores de la industria cumplan con las regulaciones.
Sin embargo, a pesar de su agresiva postura reguladora de las criptomonedas, Gensler, en su mayor parte, ha permanecido callado sobre varias cuestiones clave de las que los defensores de los activos digitales han estado hablando durante mucho tiempo. Por ejemplo, la SEC aún no ha aclarado qué criptomonedas pueden considerarse valores, afirmando una y otra vez que la mayoría de las criptomonedas del mercado actual podrían clasificarse como tales.
Gensler también ha señalado anteriormente que ya existe una plétora de leyes que ofrecen suficiente claridad con respecto a la regulación del mercado de criptomonedas. En una entrevista reciente con Bloomberg, dijo que para que los criptoinversores obtengan la protección que merecen, los intermediarios, como las plataformas de comercio y préstamo de criptomonedas, deben ajustarse a los requisitos de cumplimiento establecidos por la SEC:
“Nada sobre los criptomercados es incompatible con las leyes de valores. Los inversionistas se han beneficiado de casi 90 años de protecciones bien elaboradas que brindan a los inversionistas la divulgación que necesitan y que los protegen contra conductas indebidas como la apropiación indebida de los activos de los clientes, el fraude, la manipulación, las operaciones anticipadas, las ventas ficticias y otros conflictos de intereses que perjudican a los inversionistas y integridad del mercado”.
Desde abril de 2021, Gensler ha multado a una serie de criptoempresas y promotores por violaciones de valores, y empresas como BlockFi han tenido que desembolsar hasta USD 100 millones en multas por fallas en el registro.
De manera similar, en julio, la SEC presentó una demanda por uso de información privilegiada contra un ex empleado de Coinbase, alegando que un total de siete criptoactivos ofrecidos por la plataforma de negociación eran valores no registrados. No solo eso, según las presentaciones públicas, la agencia supuestamente está examinando los diversos procesos empleados por Coinbase en términos de elegir qué criptomonedas ofrecer a sus clientes.
Los críticos siguen apuntando a Gensler
Desde que se convirtió en el jefe de la SEC, las críticas en torno al enfoque aparentemente agresivo de Gensler hacia la regulación de las criptomonedas han aumentado bastante. Por ejemplo, a finales del año pasado, el CEO de Coinbase, Brian Armstrong, reveló que la SEC había impedido a su empresa lanzar una nueva función que impedía a los usuarios ganar intereses por sus criptoactivos.
En este sentido, la SEC emitió una “notificación Wells” contra Coinbase, que en su sentido más básico es un documento en el que se informa al destinatario de que la agencia tiene previsto emprender acciones coercitivas contra él.
Para tener una mejor visión de la situación, Cointelegraph se puso en contacto con Slava Demchuk, CEO de un servicio contra el blanqueo de dinero (AML) con sede en el Reino Unido, AMLBot, y de la billetera de criptomonedas AMLSafe. En su opinión, Gensler y la SEC no han proporcionado una orientación clara para las criptoempresas en aspectos como el registro y el cumplimiento y no han sido capaces de hacer que el cumplimiento de las criptomonedas sea atractivo y accesible para los participantes del mercado. Añadió:
“Parece que la SEC se enfoca en todas las cosas equivocadas y, como resultado, la industria de las criptomonedas está sufriendo casos como FTX. Y si bien es fácil encontrar un equilibrio entre la regulación y la innovación, reconozco que es importante introducir regulaciones lo antes posible; de lo contrario, los inversores y usuarios perderán la confianza en la industria”.
Una opinión algo similar comparte Przemysław Kral, CEO del exchange de criptomonedas Zonda Global, quien cree que el enfoque de Gensler sobre la regulación de las criptomonedas ciertamente plantea muchas preguntas, especialmente a la luz de la reciente agitación del mercado. Dijo a Cointelegraph que debido a que las acciones de Gensler ya habían sido cuestionadas en los meses posteriores al colapso de FTX, las críticas en curso contra él se están validando aún más.
“Como persona clave responsable de proteger a los clientes estadounidenses contra el fraude de valores, no cabe duda de que su enfoque ha fracasado en cierta medida. Cualquier marco regulador que no proteja a los clientes en primera instancia debe considerarse antiético para promover el crecimiento de un sector”, señaló Kral.
Los legisladores tampoco están contentos
Con una serie de colapsos —FTX, Celsius, Vauld, Voyager y Terra— en los últimos seis meses y pico, la eficacia general de las regulaciones de criptomonedas en Estados Unidos ha sido cuestionada por una serie de legisladores prominentes, entre ellos el representante estadounidense Tom Emmer, quien recientemente expresó su preocupación por la estrategia de supervisión de criptomonedas de Gensler.
Desde principios de año, Emmer se ha mostrado bastante crítico con el “enfoque indiscriminado e incoherente” de la SEC hacia el sector de los activos digitales, y el congresista señaló que, a principios de marzo, se habían puesto en contacto con él representantes de varias empresas de criptomonedas y blockchain, quienes le dijeron que las elaboradas solicitudes de información de Gensler no solo eran extremadamente gravosas e innecesarias, sino que también estaban teniendo un efecto directo en la innovación que emana de este sector en rápida evolución.
También cabe señalar que Emmer pidió recientemente a la SEC que cumpliera las normas establecidas en la Ley de Reducción de Trámites de 1980, una legislación destinada a reducir la cantidad total de trámites burocráticos impuestos por el gobierno federal a las empresas privadas y los ciudadanos. “El Congreso no debería tener que enterarse de los detalles de la agenda de supervisión de la SEC a través de historias plantadas en publicaciones progresistas”, afirmó.
Por último, a principios de septiembre, Gensler introdujo una nueva norma que exige que todos los criptointermediarios —incluidas los exchanges, los agentes de bolsa, los agentes de compensación y los custodios— estén registrados en la SEC. Esta decisión fue recibida con muchas reacciones en contra, incluida la del destacado senador del partido republicano Pat Toomey.
En su opinión, la SEC no ha proporcionado ningún tipo de claridad regulatoria para la industria de las criptomonedas, al tiempo que acusó a la agencia reguladora de “estar dormida al volante”, especialmente cuando proyectos prominentes como Celsius Network y Voyager Digital han seguido derrumbándose como fichas de dominó durante todo el verano, dejando a cientos de miles de clientes sin acceso a su dinero duramente ganado.
¿Está en peligro el futuro del presidente?
Hace aproximadamente ocho meses, en marzo, el ex-CEO de FTX, Sam Bankman-Fried, se reunió con Gary Gensler en una videollamada para tratar de que el desaparecido exchange recibiera luz verde reglamentaria en Estados Unidos sin enfrentarse a la amenaza de ninguna multa (principalmente por infringir las normas sobre valores).
Y aunque el acuerdo no fructificó, la caída en desgracia de FTX ha puesto en tela de juicio el futuro de Gensler al frente de la SEC y su eficacia general, sobre todo teniendo en cuenta que Bankman-Fried pudo acceder a las élites de Washington mientras dirigía una empresa off-shore que promovía arriesgados esquemas de negociación y recurría a las cuentas de sus clientes para financiar otras inversiones.
De hecho, Emmer afirma que Gensler podría haber estado confabulado con Bankman-Fried y el resto de su equipo, tuiteando el 11 de noviembre:
Interesting. @GaryGensler runs to the media while reports to my office allege he was helping SBF and FTX work on legal loopholes to obtain a regulatory monopoly. We’re looking into this. https://t.co/SznowgcP6V
— Tom Emmer (@RepTomEmmer) November 10, 2022
Interesante. @GaryGensler acude a los medios mientras los informes de mi oficina afirman que estaba ayudando a SBF y FTX a trabajar en lagunas legales para obtener un monopolio regulatorio. Estamos investigando esto.
En esencia, el colapso de FTX ha puesto en marcha un nuevo nivel de investigación sobre las perspectivas cripto de Gensler. En este punto, los detalles de la agenda de reuniones públicas de Gensler que contienen múltiples sesiones con Bankman-Fried recientemente se abrieron camino en línea —algunos que datan de octubre, justo un mes antes de la caída de FTX— dando lugar a que muchos entusiastas de las criptomonedas afirmen que Gensler podría haber estado intimando con un potencial criminal responsable de estafar a los inversores de miles de millones de dólares.
De hecho, algunas personas sostienen que si la SEC hubiera llegado a un acuerdo con FTX, habría proporcionado a este último un monopolio regulador sobre el mercado de activos digitales y dado a Bankman-Fried el poder de dominar el panorama de exchange de criptomonedas.
¿Qué sigue para la SEC y las criptomonedas?
Con Gensler persiguiendo un enfoque altamente regulado hacia el mercado de criptomonedas, parece que los próximos meses podrían ser extremadamente duros para la industria. Para empezar, la batalla de dos años entre la SEC y Ripple parece estar llegando a su fin, con una sentencia que se espera que llegue pronto.
El caso podría tener importantes ramificaciones para el mercado en general, ya que la criptomoneda nativa de Ripple, XRP (XRP), se encuentra actualmente entre los 10 principales activos digitales por capitalización total. La disputa entre la SEC y Ripple comenzó en diciembre de 2020, cuando el regulador alegó ante el tribunal que la cúpula ejecutiva de Ripple había recaudado la enorme cantidad de USD 1,300 millones ofreciendo XRP como valores no registrados.
Por lo tanto, a medida que nos dirigimos hacia un futuro impulsado por la tecnología descentralizada, será interesante ver cómo Gensler y la SEC continúan navegando por este espacio en rápida evolución, especialmente teniendo en cuenta el hecho de que el número de personas que invierten en criptomonedas ha crecido a un ritmo rápido en los últimos dos años.
